資金費率套利計算器
中性資金費率套利會做空年化費率較高的一腿、做多年化費率較低的一腿。本工具先依各自結算週期統一年化，再用等額名義倉位計算，並扣除兩家交易所開倉與平倉共四次手續費，顯示真正可比較的淨報酬。
假設兩腿名義價值相等，且持有期間資金費率維持不變。不含合約價差偏離、滑價、借幣成本、轉帳成本、強平風險與兩家交易所之間的保證金失衡。
扣除交易手續費後
115.00USDT
- 每腿名義價值
- 10,000.00 USDT
- 毛價差年化
- 16.43%
- 每腿來回手續費
- 10.00 USDT
- 四次成交手續費
- 20.00 USDT
- 手續費回本
- 14 個結算輪次
| 套利腿 | 操作 | 資金費率 | 結算週期 | 單腿年化 |
|---|---|---|---|---|
| A | 做空 | 0.0100% | 8h | 10.95% |
| B | 做多 | -0.0050% | 8h | -5.48% |
正費率由多頭付給空頭，負費率由空頭付給多頭。因此系統一律做空年化較高的一腿、做多年化較低的一腿，即使一腿或兩腿都是負費率也適用。
| 結果 | 報酬 | 報酬率 | 年化 |
|---|---|---|---|
| 資金費率毛報酬 | 135.00 USDT | 1.35% | 16.43% |
| 扣除交易手續費後 | 115.00 USDT | 1.15% | 13.99% |
常見問題
以下內容用來判斷畫面上的年化與淨報酬是否可執行，並說明雙腿中性策略仍然存在的風險。
為什麼要計算四次手續費？
雙腿交易需要在兩家交易所分別開倉和之後平倉，每腿兩次成交、合計四次。只計算開倉費會明顯高估短期套利報酬。
不同結算週期怎麼比較？
每腿先依自己的結算週期獨立年化。每 4 小時 0.01% 的費率，年化報酬正好是每 8 小時同費率的兩倍。
淨報酬為正就沒有風險嗎？
不是。資金費率可能在下次結算前改變，兩邊合約價格可能偏離，任一腿也可能被強平。本結果只估算費率報酬與明確手續費，不是保證報酬。
現在的資金費率價差，為什麼可能很快消失或反轉？
資金費率反映永續合約相對現貨的溢價與市場多空擁擠程度。套利資金進場、行情反轉或交易所調整預測費率，都可能讓下一期數值改變。頁面把輸入費率視為持有期間不變，因此更適合做門檻與敏感度分析；實際執行時應在每次結算前重新檢查兩腿預測費率。
提高槓桿會如何改變套利收益與風險？
在本模型中，總本金平均分配到兩腿，每腿名目價值等於總本金乘槓桿再除以二。提高槓桿會同步放大資金費收入與四次成交手續費，也會縮小兩腿可承受的價格偏離。淨年化變高不代表風險報酬一定改善，因為強平、滑價與跨所保證金失衡並未被計入。